Autocallable (אוטוקולבל): איך זה עובד ומה הסיכונים
מהו מוצר אוטוקולבל?
מוצר Autocallable הוא מבנה נפוץ במוצרים מובנים שמאפשר פדיון מוקדם במועדי תצפית מוגדרים מראש, אם נכס הבסיס עומד בתנאי. במבנים אלו נקבעים רף קופון, תאריך תצפית ותנאי לפדיון מוקדם.
איך זה עובד בפועל
- נכס בסיס: מדד/סל מניות/מניה.
- מועדי תצפית: תקופתיים (חודשי/רבעוני/שנתי).
- קופון: משולם אם התנאי מתקיים בתצפית.
- פדיון מוקדם: אם בתצפית המדד מעל רף שנקבע – המוצר נפדה והקרן חוזרת.
- בסוף התקופה: החזר קרן/קופון בהתאם לתנאי ההגנה והביצועים.
תרחישים לדוגמה
- שוק יציב/עולה: הקופון משולם, ייתכן פדיון מוקדם לאחר מספר תצפיות.
- שוק תנודתי: חלק מהקופונים ישולמו, ייתכנו דחיות עד התצפיות הבאות.
- שוק יורד חזק: קופון עשוי לא להיות משולם; בסוף התקופה ההחזר תלוי בהגנה שנקבעה.
סיכונים עיקריים
- סיכון שוק: ירידה ממושכת עלולה לפגוע בקופונים ובהחזר הסופי.
- סיכון מנפיק: תלות באיתנות הפיננסית של המנפיק.
- מורכבות: נדרשת הבנה של מנגנון התצפיות והרף.
למי זה מתאים
למשקיע כשיר שמבין סיכון מותנה, מעוניין בהכנסה שוטפת פוטנציאלית ומוכן לפרק זמן השקעה מוגדר.
קישורים שימושיים
קראו עוד במדריך המלא: מוצרים מובנים – מדריך מלא למשקיעים כשירים
